升息尾聲 優先順位非投等債吸睛


升息尾聲 優先順位非投等債吸睛

投信發行全球型非投資級債券基金表現

觀察近期非投資級債表現,在經濟數據仍具韌性,景氣風險降溫,企業營運無虞,帶動市場投資情緒回升下,也激勵多數非投資級債表現,投信法人表示,升息循環料進入尾聲,企業違約狀況仍在可控水準,而非投資級債的高息優勢也提供支撐,故非投資級債仍有望吸引資金配置。

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羣益全球優先順位非投資級債券基金經理人徐建華分析,貨幣政策來看,美國雖不至於立即轉向寬鬆,但隨升息週期應已接近尾聲,後續較有利於債市走勢;儘管上半年各主要區域景氣出現分化,整體制造業與服務業成長動能亦然,美國經濟整體仍有撐。根據摩根大通預估,未來兩年非投資級債發債企業違約率在利率走升的影響下略微上升,因企業財務體質穩健、再融資壓力較低,仍在可控範圍內,對優先順位非投資級債仍舊有利。

徐建華指出,統計過去聯準會(Fed)升息循環結束後,債市也迎來順風之勢,且非投資級債的利差仍高於十年均值,評價面回升空間大,長期來看,現階段佈局仍有息利雙收的潛在空間可期,優先順位非投等債不僅在息收方面較一般非投等債更佳,而且發債產業更爲多元,在配置上能兼顧產業配置、波動管理以及收益等多重需求。產業看好能源、基礎工業、保險、航空業等表現。

臺新策略優選總回報非投資等級債券基金經理人李怡慧認爲,Fed升息進入尾聲,一旦釋放貨幣政策進入暫停升息階段,有利非投資等級債券的表現。建議優先佈局「提前買回」非投資等級債券,因爲其擁有「縮短存續期間、降低波動度、以更高利率再投資提升效益」三大利多,同時滿足投資人「較低波動、較佳息收」二大訴求,爲現階段市場動盪下最佳財富守護者,是絕佳資金避風港。

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